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最近大家都在聊的这类理财，你还不了解下(2)

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区间累积

与上面所讲的主要以期末价格来判断是否高收益的结构有很大不同，区间累积是一个“细水长流”的结构，产品存续期的每个观察日都可以累积收益哦！

如果当天标的的观察价格落在区间内，当天即获高收益，否则当天获低收益，产品到期时根据每日累积的收益来计算最终收益。

老吴同学买了一只挂钩沪深300指数的区间累积结构的理财产品，期限一个月，期间共有20个交易日，产品约定，如果当日沪深300指数收盘价落在期初价格的涨跌幅5％范围内，则当日可能获得6％的业绩比较基准，如果出圈儿了，则可能获得2％的业绩比较基准。

一个月很快过去了，这个月沪深300指数持续震荡，18个交易日都落在了涨跌幅5％的范围内，仅有2个交易日落在区间外，因此老吴同学大概获得了6％x18/20 + 2％x2/20 =5.6％的业绩比较基准。

由于区间累积结构每个观察日都可以累积收益，收益相对平滑而稳健，尤其适合震荡行情。

期间向上/下触碰

这个结构同样也是在整个存续期观察，只要任意一个观察日触碰到障碍价格，就能锁定期末较高收益。

（向上触碰就是观察日收盘价高于或等于障碍价格，向下触碰就是观察日收盘价低于或等于障碍价格）

老叶同学买了一只挂钩沪深300指数的向上触碰产品，期限一个月，产品约定，只要期间任意一个观察日的收盘价高于或等于期初价格的103％（也就是涨幅超过3％），即锁定期末5％的业绩比较基准。而如果期间涨幅均未超过3％，则可能获得2％的业绩比较基准。

一个月期间，沪深300指数迎来一波小行情，冲高5％后又回落，老叶开开心心可能获得5％业绩比较基准。（划重点：一旦冲高即锁定较高收益）

同样，在震荡行情下，或是对未来市场走势不太明确的情况下，这种期间观察的产品相对更合适。

即使上涨后又下跌，仍有机会获取较高收益。

自动赎回结构

自动赎回结构在整个存续期内有多个观察日，一旦某个观察日触碰到障碍价格，产品即提前终止并获得高收益。（看涨自动赎回就是观察日收盘价高于或等于障碍价格，看跌自动赎回就是观察日收盘价低于或等于障碍价格）

与期间向上/下触碰不同的是，期间触碰是一旦触碰就锁定期末高业绩比较基准，产品到期才清算，而自动赎回结构则是如果在某个观察日触碰就会提前终止。

老卢同学买了一只挂钩沪深300指数的看涨自动赎回结构，产品期限半年，每个月观察一次，产品约定，任意一次观察日，沪深300指数收盘价高于或等于期初价格，即可能获得6％的业绩比较基准，同时产品提前终止；

如果最后一次观察仍低于期初价格，则可能获得2％的业绩比较基准。

3个月过去了，沪深300指数在第三个观察日终于比期初价格高了，于是产品提前终止，老卢同学可能获得6％的业绩比较基准。

（划重点：产品并非半年到期，而是在三个月时提前终止）

自动赎回结构是一种“以时间换空间”的结构，设置多个观察日，有多次机会可以触发高收益，非常适合中长期温和看涨（看跌）的行情。

注：文中提及的业绩比较基准均为年化。

本文源自招银理财

文章来源：《大家》网址: http://www.djzzs.cn/zonghexinwen/2022/0507/1714.html